Nhóm ngành nào hưởng lợi từ giảm lãi suất điều hành?

Mirae Asset đưa ra 5 ngành hiện tại đang có mức vay nợ cao và dự báo sẽ hưởng lợi trong ngắn hạn trước quyết định giảm lãi suất này: Bất động sản, Thép, Thực phẩm, Nuôi trồng nông & hải sản và Xây dựng.

24/05/2023 14:30 Minh An

Cắt giảm thêm lãi suất, tốc độ phục hồi có thể nhanh hơn

Ngày 23/5, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) ra quyết định 950/QĐ-NHNN giảm lãi suất điều hành từ ngày 25/5/2023. Theo đó, lãi suất cho vay qua đêm của NHNN đối với TCTD giảm từ mức 6,0%/năm xuống 5,5%/năm; lãi suất tái cấp vốn giảm từ mức 5,5%/năm xuống 5,0%/năm; lãi suất tái chiết khấu giữ nguyên ở mức 3.5%/năm.

Đồng thời, NHNN cũng có quyết định số 951/QĐ-NHNN thay đổi mức lãi suất tối đa đối với tiền gửi bằng VND có kỳ hạn từ 1-6 tháng từ mức 5,5%/năm xuống mức 5%/năm và sẽ được áp dụng từ ngày 25/5.

Hành động này của NHNN phù hợp với thông điệp gần đây rằng sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất nếu điều kiện thuận lợi. Chứng khoán VietCap (VCSC) cho rằng chính sách cắt giảm lãi suất này được hỗ trợ bởi lạm phát trong nước đang được kiểm soát, thanh khoản trong hệ thống ngân hàng được cải thiện và VND tăng giá so với USD kể từ đầu năm.

VCSC nhận thấy nhu cầu tín dụng từ khách hàng cá nhân tương đối yếu trong quý 1/2023, mà công ty chứng khoán này cho rằng một phần do môi trường lãi suất cao.

Đợt điều chỉnh lãi suất đầu tiên của NHNN được thực hiện vào tháng 3/2023 và do các đợt cắt giảm lãi suất điều hành có độ trễ về thời gian trước khi được phản ánh vào lãi suất cho vay, nên trước đây VCSC kỳ vọng các đợt cắt giảm lãi suất điều hành vào tháng 3 sẽ dần cải thiện nhu cầu tín dụng thay vì đột ngột.

Với việc cắt giảm thêm lãi suất vào hôm nay, VCSC tin rằng tốc độ phục hồi có thể nhanh hơn, hỗ trợ quan điểm của VCSC về nhu cầu tín dụng (đặc biệt từ khách hàng cá nhân) sẽ phục hồi trong nửa cuối năm 2023 và qua đó giúp mục tiêu tăng trưởng tín dụng 14% của NHNN trong năm 2023 trở nên khả thi hơn.

Nhìn chung, NHNN đã cắt giảm lãi suất điều hành thêm 100 điểm cơ bản kể từ đầu năm.

Nhóm ngành nào hưởng lợi từ giảm lãi suất huy động?

Với thông tin về việc tiếp tục giảm mức trần huy động ở mức 0,5%, Chứng khoán Mirae Asset đánh giá điều này sẽ tác động tích cực tới những nhóm ngành có tổng dư nợ vay ngắn hạn và dài hạn ở mức cao.

Nhom nganh nao huong loi tu giam lai suat dieu hanh?

Có nhiều yếu tố tác động tới lợi nhuận trước thuế của các nhóm ngành, nhưng Mirae Asset dựa trên những lần tăng và giảm mức trần huy động trong 5 năm gần đây và thấy được sự tương quan khi lãi suất trong năm 2021 duy trì ở mức thấp và tăng nhẹ so với năm 2020 đã phần nào giúp cho lợi nhuận trước thuế gia tăng.

Ngược lại, NHNN liên tục tăng lãi suất từ 3,5%/năm lên 5%/năm đối với kỳ hạn 1-6 tháng trong năm 2022 cũng là một nguyên nhân khiến cho lợi nhuận các nhóm này biến động mạnh hầu hết điều ghi nhận mức giảm, ngoại trừ nhóm xây dựng vẫn có mức tăng nhẹ với 12,5%.

Dựa theo số liệu chốt năm 2022, Mirae Asset đưa ra 5 ngành hiện tại đang có mức vay nợ cao và dự báo sẽ hưởng lợi trong ngắn hạn trước quyết định giảm lãi suất này: Bất động sản, Thép, Thực phẩm, Nuôi trồng nông & hải sản và Xây dựng.

Nhom nganh nao huong loi tu giam lai suat dieu hanh?-Hinh-2

Mirae Asset giả định giảm lãi suất huy động có thể kỳ vọng lãi suất cho vay ngắn hạn của Ngân hàng cũng được kéo xuống mức thấp hơn 5%/năm (Mức lãi suất cho vay ngắn hạn tối đa được áp dụng thực hiện từ ngày 15/3/202, theo quyết định số 314/QĐ-NHNN) và kỳ vọng xuống thấp hơn 11% đối với cho vay trung và dài hạn.

Với giả định như vậy, Mirae Asset đưa ra một số kịch bản về giảm lãi suất sẽ tác động tới cải thiện lợi nhuận trước thuế của một số ngành cho nửa cuối năm 2023.

Nhom nganh nao huong loi tu giam lai suat dieu hanh?-Hinh-3

Ước tính mức lãi suất cho vay giảm sẽ tác động tích cực gia tăng lợi nhuận trước thuế ở một số nhóm ngành có tỷ lệ nợ vay lớn:

Nhom nganh nao huong loi tu giam lai suat dieu hanh?-Hinh-4

Mirae Asset dùng lợi nhuận trước thuế 2022 làm cơ sở ước tính. Với kịch bản trung tính nhất ở mức giảm lãi suất cho vay xuống 0,5%, sẽ giúp cho ngành Thép có phần cải thiện tăng lợi nhuận trước thuế lớn nhất ở mức 4,2%, và nhóm thực phẩm có mức biến động thấp nhất với 1,1%.

Công ty chứng khoán này cũng lưu ý, có thể trong ngắn hạn việc giảm lãi suất phần nào sẽ giúp cho lợi nhuận của các nhóm ngành nêu trên được cải thiện bù đắp trong bối cảnh những yếu tố đầu vào có thể bị tác động tiêu cực bởi việc tăng giá điện 3% ngược chiều.

Minh An

#lãi suất #lãi suất điều hành #lãi suất huy động #bất động sản #nhóm ngành ảnh hưởng lãi suất #thép #hạ lãi suất #NHNN

Lãi suất lại lập đỉnh, có tiền gửi ngân hàng là sướng

Nhiều ngân hàng thương mại tiếp tục điều chỉnh tăng lãi suất huy động, với mức tăng từ 0,1-0,8%. Lãi suất huy động được dự báo sẽ còn tăng trong những tháng cuối năm.

Cụ thể, Ngân hàng TMCP Á Châu (ACB) thông báo tăng lãi suất huy động ở mức 0,3-0,8%/năm từ đầu tháng 8. Theo đó, lãi suất tiền gửi ở các kỳ hạn từ 6-9 tháng tăng thêm 0,8%/năm, ở mức 5,6%/năm. Nếu khách gửi online trên 500 triệu ở kỳ hạn 12 tháng có thể hưởng lãi suất cao nhất tới 6,2%/năm.

VPBank cũng vừa tiến hành tăng lãi suất huy động từ 0,1-0,4%/năm, ở nhiều kỳ hạn. Cụ thể, lãi suất tiết kiệm ở kỳ hạn từ 6-11 tháng tăng 0,4%/năm so với đầu tháng trước, dao động từ 5,2-6,2%/năm; ở kỳ hạn 12 tháng, lãi suất huy động tăng nhẹ 0,1%/năm lên cao nhất là 6,5%/năm. Với hình thức gửi tại quầy, lãi suất cao nhất có thể được hưởng là 6,7%/năm nhưng kèm điều kiện là số tiền gửi trên 50 tỷ và gửi ít nhất 36 tháng.

Lai suat lai lap dinh, co tien gui ngan hang la suong

Cùng xu hướng, Vietcombank mới điều chỉnh lãi suất ở kỳ hạn 3 tháng tăng thêm 0,1 điểm %, từ 3,3%/năm lên 3,4%/năm; các kỳ hạn từ 24 tháng - 60 tháng tăng 0,1 - 0,2%, lên 5,4%. Với khách hàng gửi tiết kiệm online, Vietcombank tăng thêm 0,2%/năm ở tất cả kỳ hạn phổ biến.

Ngân hàng SHB mới điều chỉnh tăng lãi suất huy động ở kỳ hạn 12 tháng, lên mức 7,4%/năm, tăng 0,2% so với trước đó.

Tương tự, Techcombank tiến hành tăng lãi suất tiết kiệm ở hầu hết kỳ hạn, với mức tăng từ 0,1-0,5%; trong đó kỳ hạn 6 tháng được điều chỉnh tăng tới 0,5%, lên mức 5,25%.

MBBank cũng vừa tăng lãi suất huy động ở nhiều kỳ hạn với mức tăng từ 0,18-0,43%; trong đó kỳ hạn 6 tháng tăng tới 0,43%, lên mức 4,87%/năm.

Kienlongbank cũng điều chỉnh lãi suất tăng 0,2-0,6%/năm ở nhiều kỳ hạn, trong đó kỳ hạn 1 tháng gửi tại quầy tăng đến 0,6%/năm.

ABBank cũng tiến hành tăng lãi suất huy động ở mức 0,5% cho một số kỳ hạn. Trong khi đó, Sacombank tăng lãi suất huy động thêm 0,65%/năm cho tiền gửi 9 tháng tại quầy và online.

Như vậy, so với tháng trước, lãi suất huy động ở tháng 8 này tiếp tục có xu hướng tăng lên. Các chuyên gia dự báo, với nhu cầu tăng trưởng tín dụng cao hơn trong giai đoạn phục hồi kinh tế, lãi suất huy động có thể tiếp tục tăng lên trong những tháng cuối năm 2022.

Xem chi tiết

Ngân hàng quyết định hạ lãi suất: Chuyên gia nói điều bất ngờ

Ngân hàng Nhà nước bất ngờ quyết định hạ lãi suất điều hành từ 0,5 điểm % - 1 điểm % kể từ ngày hôm nay 15/3.

Chuyên gia cho rằng, quyết định này của nhà quản lý tiền tệ là động thái "đi trước đón đầu" sau sự kiện Silicon Valley Bank (SVB) và Signature Bank.

Lạm phát gia tăng, Thống đốc vẫn quyết giảm lãi suất điều hành

Xem chi tiết

NHNN có thể tiếp tục hạ lãi suất điều hành trong nửa cuối 2023?

NHNN có thể cân nhắc giảm thêm lãi suất điều hành như lãi suất tái cấp vốn, trần lãi suất huy động kỳ hạn dưới 6 tháng,... thêm 50 điểm cơ bản trong nửa cuối năm 2023 (xác suất cao trong Q3/23).

VNDirect vừa công bố báo cáo phân tích tháng 5 với nhận định rằng lãi suất tiền gửi sẽ tiếp tục giảm thêm trong năm nay và dần trở nên kém hấp dẫn hơn do: (1) nhu cầu tín dụng yếu do tăng trưởng kinh tế giảm tốc và thị trường bất động sản ảm đạm, (2) Chính phủ thúc đẩy đầu tư công qua đó bơm thêm tiền vào nền kinh tế và (3) NHNN có thể giảm thêm lãi suất điều hành nếu Fed đảo chiều chính sách tiền tệ trong nửa cuối năm 2023.

Lạm phát Mỹ hạ nhiệt, Fed có thể dừng tăng lãi suất sau cuộc họp tháng 5 tới

Xem chi tiết